美福嘉儿发现，21世纪的新技术、新发明对人类社会的变革作用目前看来很有限，远不及19、20世纪以电力、内燃机、抗生素、城市下水管道等为代表的“伟大发明”。
美福嘉儿了解到近日美国《华尔街日报》公布了一项对经济学家的调查报告，结果显示，约59%的受访经济学家预计美国本轮经济扩张将于2020年结束。
当前美元走强，增长的势头也在持续，为什么说美国经济仍面临下行的风险呢？62%的受访经济学家认为美联储大幅收紧货币政策最有可能导致美国下一轮经济衰退。
这份调查报告主要分析的是短期趋势，美联储加息步伐加快的确会给经济降温，甚至刺破泡沫，最终导致衰退。但从长期来看，增长的源泉是劳动生产率的提高，特别是体现创新和技术进步贡献度的全要素生产率的提高，而美国的劳动生产率和全要素生产率增长持续放缓，才是美国经济真正的隐忧。
根据美国西北大学经济学教授罗伯特·戈登的研究，自1970年以来，美国的劳动生产率的年均增长就一直呈现出下降的趋势。
其中，1996-2006这10年间劳动生产率出现了反弹（1970-1996年为1.5%，1996-2006年为2.38%）。这源自20世纪90年代以互联网为代表的信息技术的发展和应用，但这对经济增长的促进作用没有我们所想象的那么大，并且也并没能扭转1970年之后劳动生产率下降的大趋势。
21世纪以来，互联网产业虽然对人类社会的变革作用不容小觑，但囿于劳动生产率基数等因素，其对GDP的贡献尚比不上19、20世纪以电力、内燃机、抗生素、城市下水管道等为代表的“伟大发明”，因为“电比电脑的发明更重要”。这些“伟大发明”深刻地改变了人类衣、食、住、行等方方面面，而21世纪的这些所谓新发明都只是集中在娱乐、通信和信息的收集与处理这些狭窄的领域。
信息技术对增长的推动尚没有人们想象中的那么大，这是有数据支撑的。全要素生产率是衡量科技创新对经济增长贡献度的最佳指标，1920-1970年美国全要素生产率的年均增长是1.89%，1970-1994年是0.57%，1994-2004年为1.03%，2004-2014年又迅速下降至0.40%，还不到1970年代的1/4。也就是说，2004年以来科技创新对增长的促进作用在放缓，并且实际效果远逊于前两次工业革命。
除了新技术对增长的贡献度在下降之外，美国经济还面临四重阻力。第一是收入不平等的加剧，美国是发达国家中贫富差距最大的国家，收入差距不断扩大不仅有碍增长，更会侵蚀社会凝集力；第二是教育，特别是中小学教育质量下滑严重，美国是发达国家中唯一一个25-35岁群体高中毕业率低于55-64岁群体的国家。高等教育成为了一个固化阶层的精英体系；第三是人口，劳动人口在减少；第四是政府债务，还在不断累积。
据美福嘉儿观察，这四大阻力都是长期性和结构性的，当前，很难有较大的改善。
由此来看，美国经济面临的真正挑战不是2020年会不会陷入衰退，而是如何克服四大阻力，避免长期停滞。（赵柯，中共中央党校国际战略研究院副教授）
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